“Es la economía, estúpido”: Kast llega a fin de año sin crecimiento, con alza de combustibles y camioneros en paro
Mientras Quiroz celebraba la primera baja del impuesto corporativo en cuatro décadas, el PIB se estancó, la inversión no responde, el desempleo aumenta y la inflación esperada sigue sobre la meta.
La frase la acuñó James Carville, estratega de la campaña presidencial de Bill Clinton en 1992, para recordar que ninguna elección se gana ni se gobierna de espaldas al bolsillo de la gente. Casi cuatro décadas después sirve para medir al gobierno de José Antonio Kast, que llegó prometiendo orden y reactivación y hoy enfrenta un diagnóstico sin maquillaje: el mercado ya no espera que Chile crezca este año.
La Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central, publicada este martes, proyecta un PIB de 0% para 2026. Es el tercer recorte consecutivo, desde el 0,7% que esperaban los analistas en septiembre. Hacienda, en cambio, sigue apostando a una expansión de 0,7%, una distancia que el mercado ya dejó de considerar defendible.
El resto del panorama es igual de frágil. La inversión crecería apenas 0,1% y el consumo de los hogares, 1,4%. El PIB no minero avanzaría 0,8% y el cuarto trimestre cerraría con un modesto 0,9%. La inflación esperada a once meses subió a 3,5%, sobre la meta de 3%. Parte de los encuestados ya contempla un alza de la tasa de política monetaria a 4,75%, luego de que la minuta del Banco Central revelara que el Consejo evaluó subirla. La recuperación, según los analistas, llegaría recién en 2027, con un 3% que sigue por debajo del 3,3% que proyecta el Ejecutivo.
Una prioridad, un costo
Para los críticos, el problema no es solo la cifra sino la agenda con que se llegó hasta ella. La prioridad del ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, fue la megarreforma de Reconstrucción Nacional. El Senado aprobó la rebaja gradual del impuesto de Primera Categoría de 27% a 23%, junto con la reintegración del sistema tributario, la primera reducción de este tipo en cuatro décadas. El Gobierno la defiende como incentivo a la inversión. Pero la inversión, que debía ser su motor, hoy no crece.
Economistas de oposición cuestionan la premisa. Alejandro Micco sostiene que un estudio internacional sobre rebajas del impuesto corporativo halló, en promedio, efecto nulo. Hacienda responde con otra lectura: cita estudios, entre ellos los de la Comisión Marfán, según los cuales cada punto de rebaja eleva el PIB 0,65% a largo plazo. El debate seguirá abierto, pero la pregunta política ya está instalada: se priorizó el alivio para las grandes empresas mientras la economía real se enfriaba.
El golpe de los combustibles
El segundo frente es el de los precios. Con el alza del petróleo, el Gobierno suspendió el Mepco y permitió un salto histórico en las bencinas. Quiroz explicó que una alza gradual habría exigido cambiar la ley en el Congreso. Desde entonces los ajustes se hicieron con más cautela, y Hacienda sostiene que el Mepco hoy subsidia unos $260 por litro de diésel. Pero el costo político ya estaba pagado: hoy hay camioneros movilizados y un Ejecutivo que, tras confirmar una nueva alza de $40, ingresó un proyecto para topar las variaciones en $20. Los críticos preguntan por qué esa red de contención no estuvo desde el principio.
